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橡胶:短期向下难有空间

时间:2018-12-26 来源:河池新闻网
 

    步入5月,沪胶价格上涨到15000元上方,进口开始出现盈利,市场预期后期套利窗口的打开以及供应的增加使得盘面承压下行。随着厂商挺价没有后续动作,前期炒作完毕,沪胶回归基本面,4月份重卡相比3月份进一步示弱的消息重新施压价格,外加上近期美元的强势回归又把沪胶价格往下推了一步。

    笔者认为,当前国内现货供应偏紧张,后期还有可炒作的题材,短期恐怕继续下行的空间不大,反而有可能在回调之后还有上涨的可能。理由如下:

  &nbs南昌癫痫频繁发作如何治疗p; 国内现货供应偏紧局面暂维持:主要是今年的开割推迟,且目前已经开割的情况下,割胶的积极性不高,造成新胶供应量不多,东南亚也是刚开割不久,量也不多。内外价格倒挂,短期国外的货源也进不来。且前期一直很悲观,贸易商基本手头没货,4月份的上涨使得贸易商大量补货,面对当下的价位贸易商的囤货惜售心理还是比较强,短期现货偏紧张的局面还能维持。

    库存的下滑对价格有支撑:截止到5月15日,青岛保税区的库存为19.5万吨,3月份以来持续下降,目前的库存较4月底减少8.4%。根据港口船货的情况,6月之前,保税区库存还常德羊羔疯正规医院有下降的空间。再看看上海交易所库存,春节过后交易所库存持续下滑,同比也保持减少趋势,根据历年的季节性规律来看,7月份之前交易所库存都是持续流出的。因此后期的库存减少能给天胶价格带来支撑。

    一季度进口量缩减:从橡胶的进口数据来看,2015年前三个月的进口同比增速在持续下滑,一季度累计量同比下滑。进口量减少的原因主要是内外倒挂大,进口积极性不高,以及2015年1月期天胶进口关税上调;另外轮胎厂家库存高,采购相比往年不足。

    下游开工率持续回升:尽管长春那家医院治癫痫好开工率还不算是高的水平,但从春节后开工率在稳步升上,上升势头还是良好的,目前已经恢复到了正常水平,尽管开工率还不算是高的水平,至少说明短期对天胶的消耗是增加的。

    后期关注的利多预期:

    其一是厄尔尼诺。该气候现象出现会造成东南亚的干旱,天胶是需要一定的雨水要有利于产胶,因此,干旱会带来供应量的直接下降。

    其二是复合胶新标准推迟的可能。年初时候是规定7月初开始实施复合胶的新标准,脑外伤癫痫病可以治好吗该措施的实施将直接带来下游轮胎厂的采购成本增加,不利于下游。目前下游也在积极争取这个措施的推迟,一旦推迟,对下游是利好的。

    其三是基建拉动的下游消费。政府批复了这么多的基建及铁路等投资项目,一旦实现和实施,对于下游重卡的销售会有拉动作用。而我们也不得不清醒地意识到,整个全球的供应格局还是偏宽松的,目前已经进入了开割的旺季,一旦东南亚的产量上来,对天胶的价格压力还是挺大的,同时我们从近期公布的数据来看,下游的形势还是很严峻,4月份的重卡销售数据还在进一步的恶化,轮胎厂的库存还有待消化。

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